中字頭頻頻異動,基建股春天來了嗎?

時間:2020年02月28日 15:37:01 中財網
  基建板塊近期開始受到市場關注,中字頭近期頻頻異動,今日中鋼國際漲近7%,中國交建蘇交科塔牌集團中國鐵建中國電建等逆市上漲。

  昨日南玻A偉星新材金螳螂百利科技上峰水泥廣田集團亞翔集成亞廈股份金圓股份中材國際中國鐵建森特股份中化巖土等個股出現北向資金逆市凈買入。南玻A北向資金凈買入357.59萬股。

  階段性看,上周五以來,福萊特上峰水泥浦東建設百利科技等外資加倉幅度靠前。

  相對而言,房地產板塊昨日僅萬業企業中天金融金科股份招商蛇口濱江集團等少數個股外資凈流入。新湖中寶榮盛發展大名城、萬科A等出現外資大幅凈流出。上周五以來,也只有迪馬股份光大嘉寶招商積余福星股份等少數個股外資小幅加倉。總體而言,截至昨日,外資對基建板塊加倉仍不明顯。

  光大證券預計,2020年基建增速需達到10%左右增速可對沖疫情影響,對應新增基建投資1.7萬億。

  國泰君安認為,基建春天來臨,鋼結構彈性最大,復盤歷史,經濟下行壓力期財政貨幣政策轉向寬松且加碼基建托底經濟,建筑指數實現超額收益。疫情導致經濟下行壓力大,政治局會議再加碼穩增長,財政貨幣后續仍可期待。考慮LPR降息/1月社融信貸好轉/新增專項債已陸續撥付且投向基建比例明顯提升,將修復基建資金來源,看好Q2起基建增速提升;未來存在可能的貨幣政策上降息降準、財政政策上上調專項債額度/上調赤字率/發行特別國債等或加碼,看好基建趨勢行情。基建趨勢行情來臨,基建央企穩健,鋼結構彈性最大。1)基建央企推薦中國鐵建/中國中鐵/中國建筑/中國化學/中國交建;2)鋼結構滲透率將實現從7%到30%躍遷,是業績彈性最大、最具前景朝陽行業,是建筑第三次α翻倍行情,推薦東南網架/精工鋼構/鴻路鋼構/富煌鋼構/杭蕭鋼構;3)設計推薦蘇交科/中設集團等,園林推薦嶺南股份/東珠生態等。

  中泰證券認為,短期來看,基建板塊的核心邏輯尚不在復工層面,復工目前還是比較緩慢的,而刺激政策的出臺可能需要等到疫情逐漸平息、復工達到一定程度、政府對疫情沖擊得出一定評判后才會慢慢浮出水面,所以目前基建股短期的上漲更多是市場風格的切換,而并非主邏輯的兌現。基建板塊目前處于絕佳的“左”側位置,應該從小周期的角度審視基建股,目前正處于新一輪小周期啟動的前期。經過2019年的磨底與一季度疫情的沖擊,新一輪基建周期已經箭在弦上,政策博弈的延伸空間較大,基建投資在上升階段可能形成短期強脈沖,而頭部企業收入增速從二季度開始再上臺階是比較確定的。目前板塊估值接近歷史絕對底部,央企PE普遍在6倍左右、國企10倍以內、設計龍頭10倍上下。建議做中期配置,而非短期交易,推薦基建核心資產中國中鐵中國鐵建中國建筑中國交建中設集團蘇交科;部分園林企業存在底部出清風險的機會,建議關注訴求明確、尋求轉型、受益再融資放松的文科園林、嶺南園林等。
□ .李.志.強  .證.券.時.報.網
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